全球海运市场动态（七月上旬至七月中旬）

关税走向决定托运节奏，美线运价承压持续

• 尽管受特朗普关税政策冲击，美国集装箱货运需求依然强劲。根据5-6月的初步进口数据，来自亚洲的进口仅下滑5.6%，其中来自中国货量同比下降24%，但来自越南与印尼分别取得34%和33%的增长，带动整体亚洲其他地区货量上涨;
• 当前美国进口呈现较强的价格非弹性，但随着未来几周关税政策明朗化，托运人将不再集中抢运，可能进一步压低北美航线运价；仅过去四周，美线运价已下滑逾60%；
• 近期美国针对东南亚国家的关税政策频繁调整，势必将影响亚洲区域整体的贸易格局，带动部分货量回流及产业链的结构性转移；相关政策变化不仅将重塑出口路径，也可能促使制造业与供应链重新布局。